从前，有一位年轻英俊的国王，一天，他骑马经过邻国的王宫，看到皇帝的三个女儿正站在窗口低声说笑着。他天生害羞，看到姑娘们正盯着他，就垂下了眼皮，但仍然听见了姑娘们的谈话。
“我愿意嫁给刚刚骑马过去的这个年轻人，只要他肯，我一定把他的房子收拾得又整齐又漂亮。”
年轻的国王听到这里，让马儿放慢步子，以便听见她们更多的话。
另一个姑娘说：“我将使他的屋子像两只金苹果那样闪闪发光。”
第三个姑娘说道：“我要献给他一对金娃娃。”
头两个姑娘的议论没有打动年轻国王的心，但是当他听到最小的那个姑娘的话时，他就爱上了她。第二天一早，他穿上最华丽的衣服，向最小的公主求婚，带着新娘回到了自己的宫殿。
国王的边境经常受到敌人的侵犯，国王得率领军队到很远的地方去打仗。赶回家时，但是令他终生不能忘记的是：当他要看看新生的孩子时，那个吉卜赛女人抱给他的竟是两只小狗。
王后是无辜的。她实现了自己的诺言，生了两个金娃娃。但是，满怀嫉妒的吉卜赛女人在王后还 没来得及看看她的孩子之前，就把他们偷走，活埋在葡萄园里，然后抱来两只小狗。国王被激怒了。他的妻子欺骗了他，她生了两只小狗而不是两个金娃娃。作为惩罚，国王把她降为奴隶，并派给她最下贱的活儿干，干不好就打她、骂她。而那个吉卜赛女人呢？这时已经成了王后。
在王宫前面的葡萄园里长出了两棵可爱的杉树。它们在一天里就长得像别的树长了一年那么高。好像在告诉人们，这里是吉卜赛女人埋葬孩子的地方。夜 里，两棵树又变成孩子，到他们的母亲那里吃奶。他们拥抱她，亲她，使母亲忘却了自己的不幸。
吉卜赛女人看见王宫前的杉树长得这样快，怀疑其中必有缘故，于是要求国王砍掉它，国王被迫让步，命令将两棵树做成两块床板，一块给他自己，另一块给吉卜赛女人。可怜的王后看见她的孩子们被砍掉，心得痛哭起来。
一天夜 里，两块床板开始悄悄地互相低语起来。
这时，吉卜赛女人刚好醒来，听见了他们的谈话。第二天她就怒气冲冲地把床板扔到了火里。床板噼噼啪啪地燃烧着，两个火星掉进了盛麦麸的槽里，一只母羊正在吃食，几天后它就生了两只长着金羊毛的小羊羔。吉卜赛女人又宰了它们，叫王后把羊肠拿到河里去洗，并恶狠狠地威胁王后说，如果把羊肠弄少了，就要让王后吃尽苦头。
